2 января 1918 года в г. Ельце вышел первый номер газеты «Известия Елецкого совета рабочих, солдатских и крестьянских депутатов». Впоследствии она не раз меняла название: «Известия Елецких Советов», «Революционный бюллетень», «Советская газета», «Вестник бедноты», «Соха и молот», «Набат». С 1926 года газета называется «Красное знамя» и является городской общественно-политической газетой.
В годы Великой Отечественной войны издание газеты временно было прекращено, но в 1944 году она вновь стала выходить. В «перестроечные» 1990-е годы, когда в стране отрекались от советского прошлого, газета сохранила свое «революционное» название. Сохранились и основные принципы работы, которые Вениамин Николаевич Демин, возглавлявший газету более 30 лет, определил как «честность, порядочность, ответственность, беспристрастность».
С октября 2013 года главным редактором является Роман Вениаминович Демин. Всего в штате «Красного знамени» около 20 человек. По мнению журналистов, это «очень дружный коллектив, практически, семья». У газеты есть свой музей, где хранят память о тех, кто работал в издании. Один из сотрудников, Николай Родионов, погиб на фронте. Вместе с ним были убиты 4 его брата. По инициативе коллектива в Ельце появилась улица Братьев Родионовых.
Газета чутко реагирует на все, что волнует ельчан. Благодаря дискуссиям на страницах «Красного знамени», делается история города, формируется его лицо. Среди основных рубрик газеты - «Экономика и жизнь», «Реформа ЖКХ», «Елец в лицах», «Официальный отдел», «Диалог». Регулярно проводятся различные конкурсы среди читателей. В числе постоянных конкурсов и проектов - «Бессмертный полк», «Профориентир», «За здоровый образ жизни», «Улыбнемся вместе» и многие другие.
«Красное знамя» стало одним из победителей профессионального конкурса «10 лучших газет России», организованного Союзом журналистов России, Альянсом независимых региональных издателей и журналом «Журналистика и медиарынок» за вклад в развитие модели проектной деятельности современной городской газеты (2015) и за вклад в разработку модели распространения и продвижения российской прессы (2017). Таким образом был отмечен проект «Книга рекордов «Красного знамени»», созданный в 1996 году ответственным секретарем газеты Н. Федяниной. Елецкая городская газета, единственная в Липецкой области, ежегодно с 2011 года по итогам Всероссийского конкурса СМИ награждается Знаком отличия «Золотой фонд прессы».
Газета выходит три раза в неделю: по вторникам, четвергам и субботам. Дополнительные спецвыпуски публикуют официальные материалы, принятые Советом депутатов и администрацией города. С 2015 года при редакции действует собственная служба доставки и подписки.