В 1707 году в устье реки Липовка, в черте современного г. Липецка было начато строительство Липских нижних железоделательных заводов, которое было вызвано недостаточной мощностью Верхних заводов. Строительство велось под руководством мастера Емельяна Верёвочкина. Были построены новые молотовые, сверлильные мастерские, две кузницы, помещения для обработки и хранения металла, несколько жилых домов для работных людей и другие необходимые для производства сооружения. Для обеспечения энергией нового предприятия была построена С-образная плотина длиной 2200 метров, шириной 23 и высотой 3,6 метра. Нижняя плотина, построенная пленными шведами, приводила в движение молотовую фабрику, сверлильные установки. Пруд Нижнего завода, образованный водами реки Студенки и подпитываемый Монастырскими ключами, первоначально имел площадь 70 гектаров. Во второй половине XIX века пруд стал называться Петровским, а в 1972-1973 годах он был засыпан. Нижние железоделательные заводы начали работать к концу 1712 года. Они выпускали пушки, ядра к ним, бомбы, гранаты, корабельные якори, пистолеты, бердыши, шпаги, топоры, молотки и многое другое. С уменьшением спроса на продукцию Нижние заводы с 1770 года периодически простаивали.