Строительство Кураповской ГЭС началось по инициативе Николая Дмитриевича Константинова. О нем в статье «Электростанция на Красивой Мече» (журнал «Наши достижения», 1929) писал Н. А.Задонский: «В 1923 году появился в Курапове задумчивый, приземистый и плохо выбритый человек в кожанке. Целыми днями сидел он на берегу и чертил в записной книжке какие-то планы. Это был Константинов – талантливый самоучка. Из Красной армии он принёс смелую затею о постройке в своём селе гидростанции. После долгих бесед с крестьянами ему удалось создать небольшую инициативную группу по электрификации местности, причём цели и задачи, которые ставили перед собой кураповцы, были настолько необычны, что организации, к которым они обращались за помощью, пришли в сомнение».

Н. Д. Константинов организовал в Курапово  электрокооператив для обмолота зерна и освещения изб - первый производственный кооператив в уезде. Уездные власти передали ему для реконструкции под ГЭС мельницу вблизи Курапова, дали необходимое оборудование.

Строительство велось за счет паевых взносов местного населения (700 рублей), местного бюджета (5 500 рублей  и на 37 327 рублейимущества) и кредита от губернского сельскохозяйственного банка в 21 000 рублей на 5 лет.

Первый ток Кураповская электростанция дала  1 июня 1926 года.
Она состояла из одной гидротурбины системы Френсис мощностью 130 лошадиных сил  и генератора мощностью в 90 киловатт. В селах Лебедянского района установлены были четыре трансформатора общей мощностью в 70 киловатт. На собственные нужды электростанции работал трансформатор в 3 киловатта. К пятому января 1929 года уже насчитывалось семь трансформаторов общей мощностью в 115 киловатт. Сеть высокого напряжения имела протяженность в 18 километров, низкого — 27,6 километра.

Станция работала круглосуточно.  В 1929 году были электрифицированы город Лебедянь, восемь селений и один совхоз. Длина сети высокого напряжения от Кураповской ГЭС составляла 18 километров и низкого – более 27,6 километра.

Для крестьян особенно важна была электрификация процесса молотьбы зерна. Уже за первое время использования электромолотилки в Курапово удалось обмолотить 17 000 копён. Электрификация соседних сёл давала возможность увеличения обмолота до 40 000 копён за сезон. Поначалу такая производительность казалась почти чудом.

В 1928 году прибыль электрокооператива составила 14 000 рублей. Кредиты (131 тысяч рублей) выплачивались без особого напряжения.

Кураповская гидроэлектростанция действовала до пуска Троекуровской ГЭС в 1953 году.